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医药板块大跌可以加仓了吗?
发布日期:2019-08-09 16:08   来源:未知   阅读:

  7月24日,受疫苗造假事件影响,长生生物、康泰生物等继续跌停,概念基金跌幅普遍较深,昨日(7月23日)有7只疫苗概念基金净值缩水超过7%,宝盈医疗健康沪港深单位净值缩水7.68%,居于首位。

  博时和易方达继续下调了长生生物估值至7.71元,这意味着与今日收盘价相比,相当于长生生物还将遭遇4个跌停。基金公司下调估值的影响已扩散至更多疫苗股。融通、中银、富国等5家基金公司相继下调康泰生物估值,最低下调至42.25元。富国基金下调了智飞生物、康泰生物、长春高新3只疫苗股估值。

  昨日不止疫苗上市公司,整个医药板块连带走弱,这还是比较符合中国股市的反应,好多投资者对于医药板块的细分行业并不了解,疫苗事件发酵,二级市场恐慌投资者不知道自己买的是医药的哪一类,开始用脚投票,把这些上市公司的股票都给砸到了跌停。很多带“生物”字样的公司也不幸在这波恐慌性的情绪中“躺枪”,像生物科技、创新药、仿制药板块受此牵连也跌幅靠前。

  对于生物疫苗概念的基金是不建议加仓的,因为此次事件影响较大,对国内疫苗行业声誉也有较大冲击,可能会导致对生产领域的冲击和整治,短期对疫苗全板块具有较大冲击,投资者应该警惕相关风险。

  我们判断一个板块可不可以加仓,我们首先要看的就是估值,医药股的整体估值水平,大多数情况下都在30倍以上,整体估值较高。核心一线医药公司的估值所处位置更高,像医药牛股恒瑞医药目前的动态市盈率为68.9倍,片仔癀的动态市盈率为54.5倍,短时间股价或受错杀,但估值切换很难一蹴而就。其次医药板块今年以来涨幅较大,相比其他板块调整的需求更强烈。

  从基金持仓来看,基金在二季度大幅加仓医药,全市场医药配置比重达到了13.79%,处于历史上相对较高的点位,凤凰玛经特号玄机诗,仓位继续向上空间有限,后续进来的资金量可能会比较小,板块行情或将难以持续。

  从消息面来看,进口创新药预计开始大量医保谈判,对国内市场冲击的心理预期在加大,如果大批优质免税的进口药进入中国市场,仿制药等行业或将受到比较大的冲击。

  在中国的医药市场上,医药行业的创新,尤其是产品创新是非常难的,原研药的发明和生产周期至少在10年以上,而且投入巨大,如果研发途中有其他公司先行研发出来,或者研发失败前期的投入将付诸东流。而且一旦某个细分行业的公司在产品创新走出哪怕一小步,市场都会给予高度关注并给予极高的估值溢价;反之,当这家公司出现问题时,估值溢价便会顷刻坍塌,波动较大风险较高。投资者本身对于产品的质量,很难识别,容易跟风炒作。

  综合分析来看,投资者如果之前已经投资医药板块基金(非疫苗概念)的,可以继续持有不用由于短期的错杀就立即卖出,但短时间内不建议加仓;如果之前没有买入的不建议以现在作为起点大量买入。

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